给我一颗投资的心

davidjwu

很多朋友都想投资，想让自己的钱为自己再生钱，但往往苦于找不到好的投资品种。产生这样的困惑有很多的原因，有怕担风险的，有嫌回报太低的，更有人听了太多别人的意见，反而茫然不知所从的。难道投资真的那么难吗？风险真的是那么大吗？让我们来看一下IBM在1990至1992年之间的股价波动情况：

IBM EARNINGS AND STOCK PRICE
       
EARNINGS PER SHARE     PRICE US$    Initial $             # Shares       

Dec-90                 $2.62                  $28.25        $100,000               3,540       
Dec-91                -$0.26                  $22.25               
Dec-92                -$3.02                  $12.59        $  44,568

很显然，当时造成IBM股价下跌的原因是由于它的赢利能力大幅下降，并且出现了亏损，造成这种现象的罪魁祸首，就是现在大名鼎鼎的Microsoft。由于Microsoft当时的强劲表现，与Windows操作系统的风靡全球，直接造成IBM股价的直线下跌。2年间，跌幅超过50%，如果您投资10万的话，那当时就只有4.4万了。设想一下，如果您是当时IBM的投资者，您会怎么做？先不要说出您的答案，让我们再看一下IBM之后的表现：

EARNINGS PER SHARE     PRICE US$    Initial $             # Shares

Dec-93                -$3.52                  $14.13       
Dec-94                 $1.26                  $18.36               
Dec-95                 $1.81                  $22.84               
Dec-96                 $2.56                  $37.86               
Dec-97                 $3.09                  $52.31               
Dec-98                 $3.38                  $92.19               
Dec-99                 $4.25                $107.86               
Dec-00                 $4.58                  $85.00               
Jun-01                 $4.76                $113.00
Oct-02                 $3.81                  $78.66
Feb-04                 $3.14                  $98.95       
Nov-05         $5.24                  $88.80        $314,352
到去年11月份，IBM的股价是$88.80，如果当初投资10万的话，那么也有31万多的市值了。可能现在您会说，当时我一定会坚持。如果您真是有这样的投资习惯与投资心态，那恭喜您，您在您的投资之路上可能已经成功了一大半了。

在作出任何的分析以前，再给大家举个例子：世界顶级的投资家彼得.林奇（Peter Lynch）相信喜欢自己做股票交易的朋友们一定不陌生吧？他在1977年至1990年担任Fidelity Magellan mutual fund基金经理的时候，创造了基金增长幅度超过2700%的奇迹。坦白说，在13年间就可以取得这样辉煌的成绩，彼得.林奇确实在投资上有一套他自己的办法。但这里，我并不想和大家讨论这种投资方法的效率有多高，而是只想给大家一个小小的统计数据。那就是，在彼得.林奇管理该基金13年期间，所有该基金的投资者中，超过50%的人亏了钱。

您一定会问，怎么可能？一个年平均增幅超过2倍的基金，竟然还有超过一半的人亏钱？但很不幸，这就是现实生活的真实写照。在投资市场中，很少有人会长期持有一种股票或者其他证券，往往是市场一波动，我们的心也随着市场而波动。一旦投资出现损失，那更是坐立不安，马上就要转去别种投资。这也是为什么在Fidelity Magellan mutual fund这样高回报的基金中，也有超过半数人输钱的原因了。正如李白《将进酒》中的诗句：“君不见黄河之水天上来，奔流到海不复回！君不见高堂明镜悲白发，朝如青丝暮成雪！”。起初刚投资时的满腔热情，满怀期望，不消片刻就化作了无尽的哀怨与忧愁。现在让我们再回头看下IBM的例子，在当时91/92年的情况下，您还会肯定您一定会持有IBM的股票吗？

说到底，其实投资和做人是一样的。就象您每天的生活中，虽然发生的事情都不一样，但是您的生活和做人的原则是不变的。事情再多，您对待这些事情的态度还是一样的。投资也是一样，无论您是自己买卖股票，还是选择持有基金，或者投资房地产，只要自己对投资有一个正确的态度，您的投资就一定会成功。

投资不难，难的是您有没有一颗投资的心，看一下您拥有下面这几颗心吗：

耐心：要求投资者能够忍耐市场的波动，即使是在市场最黑暗的时候，也有耐心等待黎明的到来。要知道，最有耐心的猎人，就是收获最多的猎人。

恒心：一旦认准了一个方向、一个目标，或有了一个计划，就要持之以恒的完成或者实现它。哪怕看上去这个目标遥不可及，也要坚持，有时侯成功离失败只有一步之遥。

平常心：最难得的就是平常心了，即使您有耐心等待机会，也有恒心坚持到底，但一旦失去了平常心，您的耐心和恒心就大打折扣。就如体育竞技需要平常心一样，就算您平时训练再刻苦，机会把握的再好，一旦心理失衡，能发挥出来70%就不错了。投资决策中超过90%的错误决定，是在不冷静的时候做出的。

最后借用Intel的广告词——“让您的电脑有一颗奔腾的芯”， 我们也同样需要有一颗投资的心——这颗心既是耐心，又是恒心，更是平常心。


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作者：吴家玮（Investors Group顾问）
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