假如金融界由女人来掌管 .......

jan_ai Zhang

来源: 华尔街日报 于 09-05-21

        大伙儿说实话吧，男人自以为是宇宙的主宰，结果却成了灾难的源头。无论从哪个角度来看这次的金融危机，背后都有一个男人是罪魁祸首。

所以, 我们有必要指出，如果金融界由女人来掌管的话，情况应该会有所不同。

金融学教授布莱德8226;巴伯(Brad Barber)和特伦斯8226;奥丁(Terrance Odean)发现，女人的年投资回报率（经风险因素调整后）比男人平均高于约一个百分点。总结来看，女人的交易频率更低，持有组合的波动性更低，对回报率的心理预期也比男人低。

从另一方面来看，在男性荷尔蒙旺盛的老爷们儿唱主角的投资界，最重要的事情是打败其他的男人，第二重要的事情是炫耀自己的胜利。至于长期回报率，则是别人的问题。向别人请教等于承认自己的无能，担心投资风险显得娘娘腔。杠杆很好，因为当市场上涨的时候它能提高回报率。因此，两个多世纪以来，男人唱主角的华尔街市场每隔几年就会经历一次繁荣和随后的泡沫破灭，一点也不足以为奇。

与此相反的是，女人总是把安全放在第一位。即使经过年龄、收入水平和婚姻状况的筛选后，女性仍比男性更习惯于开车系安全带、避免吸烟、经常刷牙和定期检查血压，女人黄灯抢行的几率甚至都要比男人低40%。

女性不像男人那样，容易被过度的自信所控制，也不容易陷于以为自己无所不能的幻觉之中，女性更可能把自己的成功归因于外界因素，比如运气或命运。

2001年，对金融分析师和投资顾问的一项调查发现，女人在避免重大投资损失、避免低于目标回报率和避免信息不全就贸然从事等方面要比男人强得多。简而言之，女性比男性更厌恶风险，对不确定性更为谨慎。当被问及含糊不清的信息是否会降低其投资信心并提升风险意识时，92%的女性给予肯定答复，而男性说是的只有69%。

“男人和女人在看待和承担风险时，通常有一个感知上的差别。”哈佛大学政治学院(Harvard University's John F. Kennedy School of Government)的心理学教授珍妮弗8226;勒纳(Jennifer Lerner)说道。

自然灾害、恐怖袭击和金融危机等负面事件通常会让男人更愤怒，而不是更恐惧；而女人更倾向于感觉到恐惧而非愤怒。

这种感知差别导致了观点差异。通过勒纳教授所称的“愤怒之眼”，外界会显得更确定、更容易受掌控和风险更低；而通过“恐惧之眼”，外界会显得极不确定、无法掌控和充满风险。

一项对全美几百位投资者的调查于2009年3月结束，当时正值道琼斯指数跌至6547点的几天之后。从调查结果可以看出男性和女性感受到的愤怒和恐惧是如何影响其投资决策的。与女性相比，大多数男性说他们对此次金融危机的感觉“愤怒多于恐惧”，有八分之一的男性在调查前一周“基于长远考虑而扩大风险资产的投资”，而女性这么做的只有四十分之一。女性投资者预计未来一年股票回报率为零或负值以及未来10年的年平均回报率在5%以内的比例要比男性投资者高一倍。

“女人更容易担心，但采取的行动更少。”此项调查的负责人之一、俄勒冈大学(Oregon)心理学教授艾伦8226;彼得斯(Ellen Peters)说，“在预期市场回报方面，女性也持更悲观的态度，或者说是更现实。”

从2009年3月以来，美国股市已上涨35%，而女性对投资的恐惧心理尚未过去。不过，她们的“不作为”看上去似乎是明智的，其现实主义倾向也更安全。“ 男人所拥有的基本特点和品质，”门肯(H.L. Mencken)曾这样写道，“正是愚蠢的最显眼商标……事实上，女性才是人类中最务实的人群。”

我要给男人们提个醒：如果让妻子帮着管管，你家的投资组合风险会更低，品种会更多元化。既然她也是投资组合的未来受益者，为什么不能和你共同管理呢？很有可能，她的观点和感性认识会弥补你在投资方面的不足，你们俩最终能够变得更加富有，而且至少你们中的一个，会变得更有智慧。

Jason Zweig

五瓣丁香

"女人黄灯抢行的几率甚至都要比男人低40%。"
原来是有统计数字支持我的感觉的.

jan_ai Zhang

来源: 华尔街日报 于 09-05-22

在生活中不断学习，对吗？

不过，美国不是这样。我们在这个国家生活、把事情搞砸，然后又重复着我们此前做过的蠢事。

显然，要我们作出艰难的必然选择实在是太不容易了。看看我们状况最为糟糕的州──加州的悲惨状况。加州可能是全球第六或第八大经济体，但现在加州可不只是身无分文，而是破产了。

是谁令加州沦落的？选民们会怪罪于州长。民主党人会归咎于共和党人，反之亦然。但真正的罪魁祸首，当然还是加州民众自己。加州民众否决了五项旨在削减该州213亿美元预算赤字的提案，加州如今已经成为了全美信用评级最为糟糕的州，他们可真是居功致伟。

加州州长施瓦辛格毫无疑问的是，加州怪异的政治体制没有带来帮助。特别选票制对治理任何一个州来说都不容易。尤其是加州议会还规定要有三分之二的选票才能通过一项预算案。

加州州长施瓦辛格(Schwarzenegger)昨天说，我尊重民众的意志，他们对我们预算制度的运转失灵感到失望灰心。他谈到了这个体制一片混乱，这点说的没错。

但施瓦辛格不应当只是归咎制度。归根结底，错就错在加州的民众以超过自己收入、违背经济学定律的方式生活。

你不可能给警察开出一年19万美元的薪水和福利，或是给学校员工支付超过全国平均水平35%的工资，同时还要保证加州收支平衡。

你不可能给300万非法移民提供社会福利──人均社会福利支出比美国平均水平高出70%──同时还要保证加州预算平衡。

你也不能通过全美最高的个人所得税率来保证加州免予破产。

这就是为什么加州预算赤字会在仅仅几个月内从150亿美元急剧膨胀至210亿美元，涨幅高达42%；也是加州赤字为什么还在继续扩大的原因。

更夸张的是，或许加州民众没有吸取过去几年的经验教训，美国其他地方也一样没有。纽约州正忙着紧步后尘。该州给工会加了3%的薪水，还新增了一项针对百万富翁的税项。不过，纽约州的预算赤字只有大约60亿美元。

再说联邦政府，它甚至都不必假装要平衡预算。因此，它为什么要阻止自己重犯过去的错误？

上周，美国住房和城市发展部(Department of Housing and Urban Development)制定了一个计划，向首次购房者支付的头款提供至多8,000 美元的现金抵税额。这样的话，一个准购房者只需要数千美元就可以贷款购买一座15万美元的房子了。

这样的情形如此熟悉：拥有自己住房的美国梦，极少的先期付款，以及急切热心的放贷商。和五年前的情况没什么两样。

在生活中不断学习？

显而易见，加州不懂这个道理，美国其他地区也不懂。

（ Evan Newmark ）