当中国正沉浸在祥和的春节气氛中时，欧美市场上周又经历了一轮血腥屠杀，国际油价继续连连下挫；避险情绪的浪潮席卷全球股市，避险性质的资产黄金和美债价格走高、日元汇率飙升，拉动全球股市下滑介乎熊市边缘。
到底是什么导致了全球市场暴跌？英国《金融时报》2月14日刊登投资编辑约翰·奥瑟兹的文章称有12大罪魁祸首，还将他们比喻成经典小说《东方快车谋杀案》(Murder on the Orient Express)中排队将匕首刺入受害者的凶手，认为他们都该对近期的抛售潮负责。而在这12大罪魁祸首中，至少有一半与美国有点关系，而与中国有关的只占据了两个。
他指出，12大罪魁中与中国有关的有两点，一是中国A股在泡沫破裂后突然下跌，而监管部门试图遏止股市下跌，却没有成功，使人们从担忧转向震惊。今年以来A股再度受挫对所有人造成了损害。二是人民币被迫贬值也将是一件改变局势的事情。
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约翰·奥瑟兹
约翰·奥瑟兹认为欧佩克拒绝减产使油价一路下落，虽然对消费者石油进口国是一个福音。但是，但是对其他所有人的短期影响是可怕的。而主权财富基金在很大程度上是用源自石油美元的财富建立的。油价下跌迫使主权财富基金开始出售所持投资中流动性最强、且可以获利的资产，比如日本或美国股票。因此也要对此轮抛售负责。
他还认为，美联储和美国经济也需要为抛售潮负责，美联储拖延了太久才开始加息，而加息时美国经济周期已接近尾声，而疲软的美国经济数据也让人担忧美国离经济衰退到底有多远。
约翰·奥瑟兹还称，美国企业盈利能力也受到怀疑，实际业绩糟糕得很。根据汤森路透(Thomson Reuters)最新估算，标准普尔500(S&P 500)成份股去年第四季度盈利下降4.1%。在企业本身纷纷发布悲观预测后，预计当前季度也会很糟糕，同时全年预测正被大幅调低。美国市场也在非理性繁荣中被严重高估。市场转向后，没什么人认为还有什么资产便宜得诱人，因此谁也不愿进场买入。
他表示，欧洲央行(ECB)、瑞典央行(Riksbank)和日本央行相继实行的负利率，使得市场认为央行准备牺牲银行业的利润，这导致了银行股遭到抛售，很多人相信：这些央行已经耗尽弹药——如果连负利率都没有用，他们还能做些什么？而与此同时，债券市场也发出了典型的经济衰退信号：收益率曲线扁平化——与以往相比，长期债券与短期债券的收益率之差小得多；历史上，这可能是经济衰退即将到来的最可靠指标。这加剧了人们的不安。
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《多德-弗兰克法案》也被其认为是一个重要因素(即《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法》Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act，它是在众议院与参议院分别通过的法案版本基础上整合而成的，被认为是20世纪30年代以来美国改革力度最大、影响最深远的金融监管改革——观察者网注)。这一金融危机爆发后出炉的监管措施，成功地劝阻了大型银行用储户的钱打赌，为债券和信贷做市。这降低了银行的风险，但剥夺了那些市场的流动性，这意味着一旦出现抛售，就可能难以找到买家，进而出现波动和可怕的下跌。
约翰·奥瑟兹还表示最后一个凶手是——每个普通人。他称普通人不满现状的感觉越来越强烈，美国大选可能选出社会主义者伯尼?桑德斯(Bernie Sanders)、金本位制信奉者特德·克鲁兹(Ted Cruz)、或是唐纳德·特朗普(Donald Trump)出任美国总统，英国可能投票决定退出欧盟，欧盟内部还存在种种民粹主义运动等都是这种不安的体现，虽然这种不安情有可原，但是它让资本市场不安。
约翰·奥瑟兹还指出，虽然叙利亚堪称数十年来世界最大的人道主义和地缘政治危、希腊股市是全球年度表现最糟糕的股市，但是他们与过去6个月回荡于世界市场的警报无关。
他最后在文中指出，虽然12大罪魁中未列入各国政府，但正是因为政府丝毫没有尝试推出积极财政政策，才迫使央行出面填补空白。他称：“既然目前货币政策似乎失去了效力，政界人士应该凝聚共识，拿出一些措施，比如对欧洲的银行进行资本重组，或者重建美国基础设施。”
狗仔卡
发表于 2016-2-14 11:04:34
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