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文中关于"信用违约掉期"的段落似乎有问题。
“....."信用违约掉期"这个衍生金融品在2000年的时候市场总值只有9200亿美元,到2004年增加到大约6万亿美元,但是到2007年7月次债危机爆发时,已经疯狂增长到62万亿美元。所以,如果2006年以前签订的衍生金融合约由于不能兑现,都能引起2007年次债危机那样的金融大海啸,那么,从今年到明年需要兑现的衍生金融合约则是上次引起金融海啸的有毒资产规模的十倍乃至更多,这场新危机的冲击,不是会比上次强烈得多吗?....”
问题是"信用违约掉期"(CDS)在到期时价值(MTM)为零。所以就没有所谓“兑现”的问题。按文中所说,今年到明年有大量CDS正常到期对市场似乎应该是好事。 |
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