加拿大究竟存在所谓的"分红保险"吗?(二)

理财无忧

关于“分红保险”需要正确理解的若干问题 (二)

在上一期的文章中，笔者主要讨论了究竟有没有所谓的“分红保险”，它是否真的存在。相信细心的读者不难找到正确的答案。
还讨论了这种所谓的分红保险究竟有没有风险的问题，它是否真的是零风险、无风险而高回报的理想理财产品。同样，细心的读者也不难得出应有的结论。
文章也讨论了这种保险产品(participating insurance)的投资回报有没有保证的问题。答案很明显：没有保证。
本文还将指出：这种保险的投资回报与保险公司分给其股东的股息或分红根本就不是一回事。两者不可混淆。
为帮助读者能有进一步的理解，接下来我们继续讨论其它一些也有可能经常容易引起误解的问题。

四，保单里面的分红是否就是保险公司给股东的分红？

这种分红或退款与保险公司分給其股东（shareholder）的红利不是一回事。因为，股东（shareholder）是股东，保单拥有人（policy owner）是保单拥有人。上市保险公司因经营保险业务而有赢利，会以真正意义上的红利形式分给股东，即其股票的拥有人（shareholder)。但保单拥有人因不是股东，一般情况下，当然无缘参与这种分红。反之也然。但这两者也有相似的地方，即分给股东的红利与分给保单拥有人的红利都是不确定的，盈余多可能多分，盈余少则可能少分，没有盈余则很有可能不分。应该让保单拥有人清楚知道，他/她买的是保险公司经营的保险产品，而不是保险公司本身的股票。

五，这种保险的分红计划（dividend scale or dividend rate）是否等于投资的回报率（rate of return)?

有时可能会听到某某公司的保险分红为7%、8%甚至更高，实际上这里所谓的7%、8%，只是代表一个指标、水平，英文原文叫做dividend scale or rate，不等于实际回报率，不等于你的100元可得到7元分红。不可将dividend scale  和interest rate混淆起来、混为一谈，以免引起误会。

以某保险公司的分红保险为例。最近宣布的dividend scale 是8.05%。但这是否表示客户的$100一年能得$8.05呢？不是。$10,000基本policy现金值会有一个与利率相关的分红$455 ，计算公式如下：$10,000 of base policy CSV has an interested-related dividend of: （8.05%-3.5%）X10,000；而$10,000 Paid-up addition 现金值会有一个与利率相关的分红$205，计算如下： $10,000 PUA CSV has an interested-related dividend of: {8.05%-6%}X10,000。相信这个例子会使人明了：dividend scale or rate并不等同于实际的投资的回报率。正是部分因为“dividend scale”这一提法可能会无意中造成公众的误会，加上其他原因，该公司最近宣布以后不再公布dividend rate. 英文原文为：“We are no longer disclosing the dividend rate. Since the level of dividends is influenced by more than just the investment experience, we are now disclosing a more relevant indicator to policy holders—the actual performance of the participating account. As well, the dividend rate was often confused with an interest rate, which it is not.”)

我们作为保险经纪，有责任提醒客户明了所谓的分红保险的这个非常重要的特点，即分红计划或水平（dividend scale or dividend rate）不等于实际的投资回报率（rate of return）。而且，计算时用的基数也并非客户实际所缴的钱数，而是一个十分不同的数字。否则，可能会有误导之嫌，至少是讲解不全、该讲的没讲，即使主观上可能没有这样的企图（intention）。

在接下去的后续文章里，笔者将会继续讨论所谓的分红保险的有关问题，如：
为什么所谓的分红保险要求客户支付的最低保费额一般较高？
销售这类保险时必须向客户说明什么？
所谓的分红保险是否比通用保险(Universal life)更安全?
等等。
（下期待续）

袁惠松，金融管理师（FMA），加拿大证券学院院士（FCSI），加拿大投资经理（CIM），特许金融经纪（CFSB），注册财务策划师（CFP），加拿大中文电台《理财万事通》特邀主讲，获金质奖、百万大师奖、加华杰出成就奖，CPAC多伦多大学奖学金捐资者，毕业于多伦多大学，曾任教于复旦大学。(416-818-8788/[email protected])