【钜亨网编译张正芊 综合外电】
根据美国联準会 (Fed) 週末公布的数据,中国、日本等全球国家央行将存放在 Fed 的现金大增一倍,呼应他们这段时间拋售美国公债,来取得流动性以支撑自身货币。而这样的现象,也正对美国债市及利率走向造成影响。
Fed 公布统计,截至本月 17 日为止的一週,全球国家央行利用 Fed 提供的国外附卖回协议计划 (RRP) 存放的隔夜资金,由一年前的 1297.8 亿美元激增至 2466.5 亿美元,因 Fed 提供的利率高于部分主流货币市场利率。
另据富国银行证券 (Wells Fargo Securities) 统计,包括央行的外国官方机构,去年 12 月共拋售 481 亿美元长期美国公债,创单月最大减幅。
分析师们指出,国外央行大砍美债,也使得首级公债交易商库存飙高,并造成近几个月美国货币市场利率攀升。《路透社》报导,截至本月 10 日为止的一週,华尔街 22 家首级美国公债交易商持有的美债库存达 1135 亿美元,创 2013 年 10 月以来新高。
《华尔街日报》引述分析师及交易员报导,近期美国 1 月期公债利率攀涨,很可能部分归咎于 Fed 提供的国外附卖回机制被大量使用。由于外国官方机构将部分美元储备自美国公债撤出、转入 Fed 的隔夜存款工具,使得美债价格下跌、殖利率攀升。
负责操作 RRP 的纽约联邦储备银行 (New York Fed) 执行副总裁波特 (Simon Potter) 週一证实,Fed 提供给国外央行的附卖回机制使用率增加,除了因为存放资金规模的限制解除、民间提供给国外央行的美债似乎减少,以及部分国家央行希望保留够多的美元流动性缓冲工具。
《彭博社》今年 1 月底便曾报导,Fed 去年 12 月为了确保升息效果扩散至美国经济体,意外获得国外央行的「协助」。因为 Fed 为了让利率保持在一定水準之上,每日借贷数十亿美元资金,而笔生意正被国外央行的需求把持,而非美国的货币市场共同基金。
由于 Fed 不会公布国外 RRP 的每日利率,因此巴克莱 (Barclays) 货币市场分析师 Joseph Abate 表示,他们希望知道该机制的利率如何决定,以判断美国公债需求如何受此影响。
Fed 提供国内的附卖回协议,让金融机构能暂时将现金存放在央行,以交换利率报酬及美国公债作为担保品;而 Fed 提供的国外附卖回协议,帐户持有者的美元被转入一隔夜存款机制,利息参考相应的市场上美国公债附卖回利率。
瑞信 (Credit Suisse) 研究员 Zoltan Pozsar 指出,Fed 的国外附卖回协议利率持续上升,使得国外央行有更大诱因将资金存放于此。他认为 Fed 若能提供更多相关资讯,将对市场有所帮助。