G20财长、央行行长声明草案：维持宽松政策至复苏

克 飞

为期两天的二十国集团（G20）财长与央行行长会议今天（9日）在土耳其伊斯坦布尔开幕。在全球主要经济体增长步伐放缓和希腊债务危机胶着之际，此次 G20会议面临如何共同刺激全球经济增长的大难题。其他重要议题还包括各国货币政策分化和油价下跌引发的全球市场动荡、基础设施建设投资、国际金融架构和 监管等。

根据彭博新闻获得的声明草案，G20的财长与央行行长们一致认为，需要保持宽松的货币政策，直至经济增长、物价和金融稳定前景允许货币政策恢复到正常水平。

20国集团对欧洲央行(ECB)为了履行其稳定物价的职责而于近期作出的政策决定表示欢迎，他们认为量化宽松(QE)计划将会进一步支持欧元区的复苏。

草案指出，一些具有更强增长前景的发达经济体正在迈向政策正常化。

草案还称，油价大幅下跌将对全球增长构成提升作用，但对不同经济体的影响各异。草案并称，油价下跌是进一步减少补贴的机会。

草案强调，部分经济体存在的持续低通胀率，并伴随着疲弱的增长以及旷日持久的需求疲软，可能提高经济增长陷入停滞不前的风险。

草案补充称，成员国将会坚持先前有关外汇的承诺。

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G20聚焦多重下行风险

2014年，全球经济面临不断下行压力，贸易增长低于相对低迷的经济增长，经济全球化面临着严峻挑战。而开年以来，希腊退欧风险重燃为欧洲经济增长前景蒙上阴影，低油价持续加大通缩风险，美元走强为新兴经济体带来威胁，地缘政治风险不断加大，全球经济正面临多重下行风险。

在本次G20议程研讨会期间，成员国也就2015年全球经济面临的复杂形势进行展望。

国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德6日发表文章预警世界经济仍然面临下行风险：“本次会议非常重要，如果我们不采取行动，全球经济这艘超级油轮将会继续搁浅在低增速和低就业的浅水区。”

拉加德在文章中说，尽管油价下跌有利于经济增长，但世界经济仍然面临巨大下行风险。主要经济体货币政策明显分化，可能引发金融市场过度波动；过去几年新兴市场经济体的美元债务持续攀升，美元走强将加剧这些经济体的美元债务负担；欧元区和日本经济可能会在更长时间内处于低增长和低通胀状态，而这种“双低”状态将增加经济衰退和通货紧缩风险。

加拿大财长乔·奥利弗近期也预警全球经济面临的多重风险。他表示，欧元区正面临增长停滞和通缩风险；而在欧洲之外，中国和印度等新兴经济体的增长率也在放缓；此外，乌克兰、伊拉克和叙利亚等地区的地缘政治风险，正带来严重的威胁，使全球经济面临的复苏形势更加复杂化。奥利弗补充道，全球经济不能一直依赖美国来带动，他表示，启动全球经济增长引擎的话题将会是G20会议的首要和中心议题。

土耳其去年12月开始担任G20轮值主席国。土耳其副总理阿里·巴巴詹周日在国际金融协会(IIF)的会议上表示，应对全球经济增长乏力和给予低收入国家更多话语权将是土耳其担任G20主席国期间的首要任务。巴巴詹说，推动G20成员履行布里斯班会议上作出的改革承诺将十分关键。他表示，“应履行承诺，否则就给出解释”。

拉加德6日也呼吁G20国家立即履行布里斯班峰会上作出的促增长承诺，加强结构性改革、改善基础设施建设、促进贸易自由化和加强金融监管。

去年11月G20领导人在澳大利亚布里斯班作出承诺，未来四年中使全球经济额外增加2万亿美元，并创造数百万新增就业岗位，该行动计划包括大约1000项承诺。但欧洲官员表示，在此次伊斯坦布尔会议上，各国领导人可能同意各国只优先落实5-10项承诺，以便更加容易监督。

经济刺激措施成焦点

此次G20会议上，有关是否应继续采取刺激措施帮助提振经济的争论料将不断，尤其是美联储何时会启动加息也将成为讨论的焦点之一。

美联储不少官员均暗示预备今年年中启动加息，而近期不少发达经济体和新兴经济体均在放松货币政策，包括印度、澳大利亚、加拿大、丹麦和中国。英国央行本周将发布季度通胀报告，外界预计英国央行将下调通胀预期，这意味着英国央行启动首次加息的时间可能推后。瑞典央行也可能在本周的货币政策会议上继续放松货币政策。

货币政策走向的分化帮助美元持续走强。拉加德6日表示，美国退出现行的经济刺激计划，即使计划周详，仍可能给全球金融市场带来“过度波动”。

而在华尔街日报周日晚间刊出的一篇联名评论文章中，美国财政部长雅各布·卢及英国财政大臣欧思邦指出，任何旨在促进全球经济增长的政策，都必须包括结构性改革及财政与货币政策。

他们列出了“三点至关重要的因素”来应对全球经济放缓危机。它们包括找出一条可靠的财政路径来确保教育与基础设施投资能够拥有充足的资源；为了抑制通货紧缩压力，各央行应该维持宽松的信贷条件；旨在提高生产率和提升生活水平的改革至关重要，这包括基础设施投资和对小型企业的支持。

雅各布·卢近期在公开场合还释放信号，表示美国不是推动全球经济增长的唯一动力。据路透社报道，有美国高级官员表示，美国在此次G20会议上仍将暗示欧洲没有作出足够努力。

德国是欧洲最大的经济体。路透社的报道称，德国料将在会议上主张，国内不断增长的需求以及增加公共支出的计划正显示出欧洲正在尽最大努力来恢复增长。

瑞银董事长韦伯表示，2030年之前在基础建设支出方面估计有60-70万亿美元的融资缺口，释放民间部门的能量，将有助于缩小这一缺口。韦伯在IIF会议上称，较高的资本要求正在限制银行的投资能力，监管机构应“重新考虑设定的标准是否合适”。韦伯曾经担任过德国央行总裁。

G20在2007年至2009年金融危机期间开始制定全球性的经济刺激计划，但是目前的情况更加脆弱，因为不同的货币政策走向正为全球市场带来更多动荡。

据路透社报道，一位加拿大高级官员表示，G20会议公报很可能会强调央行持续刺激需求增长的重要性。这位官员还说，美联储和英国央行已经表示支持其他央行采取刺激措施。

土耳其的货币政策措施也料将成为关注点之一。尽管通胀率仍然位于7%以上，目前土耳其政府正在向央行施压，催促其在6月选举之前降息。“利率将重塑通胀走势。如果你一直维持高利率，通胀率也会高，但如果你降息，通胀率也会回落。”土耳其总统塔伊普·埃尔多安上周作出这番表态，对央行1月份未能降息表示不满，认为这将拖累土耳其经济。埃尔多安的表态推动土耳其货币里拉跌至历史低点。

克 飞

希腊债务问题待解

此次G20会议召开正值希腊问题再次成为全球关注的焦点。日本共同社的报道称，各方将可能敦促欧洲劝服希腊留在欧元区内，以免为全球经济和金融市场带来巨大风险。

希腊新政府上台半个月以来，一直寻求与债权方达成新的救助协议。但德国已经明确表示，不接受修改债务援助计划，希腊必须继续财政紧缩。欧洲央行上周还宣布不再以希腊政府债券作为担保为希腊商业银行提供资金支持。

希腊总理齐普拉斯上周末发表讲话称，希腊对自己的巨额债务无法做到还本付息，将会寻求得到过渡贷款，而不是延长救助计划。但欧元集团主席迪塞尔布洛姆表示，欧元区政府不会满足希腊提出的达成一个短期融资协议、从而帮助希腊政府维持运转的要求。

欧盟的回绝让希腊新政府陷入窘迫处境。2月11日，希腊财长将与欧元区其他18国的财长举行紧急会议，会议将讨论如何处理对希腊的财政支持。届时，届时希腊新政府将有机会解释如何实施经济改革及巩固公共财政。

欧盟对希腊的本轮救助将于月底到期，届时如果希腊不能达成新的救助协议或者过渡性协议，国际债权人将终止所有对希腊的救助。希腊新政府仍在努力达成截至5月的临时救助协议，以便争取更多的谈判时间。希腊7日表示本周将会给欧元集团递交临时救助协议方案。

有分析指出，放松紧缩政策可以有助于刺激经济增长，从而帮助增加税收和缩减债务，这一逻辑虽然可以在欧元区得到一些赞同，但几乎可以断定，减记希腊债务的提议不会得到任何支持。希腊最多只是会被给予更多的时间来偿还其债务，但前提仍然是希腊实现了预算平衡并且持续推进其承诺的经济改革。

另据路透社报道，一位亲近法国财长萨潘的消息人士表示，也会讨论到希腊问题，尽管情势和几年前大不相同，现在已有保护机制，而且希腊问题给欧洲市场带来的影响较低了。

法国也已要求讨论对抗恐怖份子资金的问题，由于临土耳其南部的叙利亚和伊拉克在边境爆发与伊斯兰国激进份子交战，因此该议题对土耳其来说相当重要。

中国声音

8日，国际金融协会（IIF）与土耳其政府联合举办了2015年G20议程研讨会。出席研讨会的中国财政部副部长朱光耀表示，2015年全球经济充满了不确定性和不稳定因素，希望G20能够继续发挥更大的作用。

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中国财政部副部长朱光耀讲话

在本届二十国集团财长和央行行长会前期举办的这次G20议程研讨会上，与会代表就全球经济增长不平衡、基础设施建设投资、扩大金融服务、支持中小企业、推动金融服务全球化和金融监管改革等方面进行了交流讨论。

中国财政部副部长朱光耀在会上表示，2015年全球经济仍充满了不确定性和复杂性。朱光耀说：“我们认为，目前全球经济仍充满挑战，形势是不确定和复杂的。今年年初，国际货币基金组织再次将全球经济增长预测指数从3.8%下调至3.5%，这已经是国际货币基金组织从去年连续第四次下调这一指数。这是G20和全球必须面临的一个重要的挑战。这些不确定和复杂因素是G20成员国必须面对的，并且应选择正确的宏观经济政策来应对。”

朱光耀认为，2015年全球经济的不确定性首先表现为美联储何时启动利率市场正常化进程，这对于美国经济发展乃至全世界经济走势都有重要影响；其次是近年来希腊的金融危机对欧元区的稳定产生了负面影响；第三是自2014年石油价格大幅下跌超过50%，2015年预计仍然保持在低价位趋势，大宗商品价格也将保持低位徘徊；最后是地缘政治危机影响到区域经济发展，乌克兰危机、西方对俄罗斯制裁等都对地域和全球经济产生不稳定因素。

面对如此复杂的全球经济形势，朱光耀认为，保持强劲的可持续增长的中国经济，将继续为全球经济稳定发展做出贡献，也希望在本届东道主土耳其的推动下，G20成员国能够发挥更大的作用。

观察者网综合经济参考报、路透社、中新网、新浪财经、国际在线等报道

克 飞

一直说什么衰退衰退的, 其实就是经济危机, 而且规模空前.。。

G20说, 待复苏， 其实就是认为现在是萧条期.。。。但这也是一厢情况, 资本主义的经济危机才是一个开头, 后面更大的危机还将继续, 现在还没有进入到萧条期, 离复苏期更是差了十万八千里喽。

危机就是现有政体与经济结构矛盾的总爆发, 国家与家庭的债务危机, 原有的不可持续的福利制度等并没有在市场充分体现.

萧条是百业不兴, 市场没有方向的时候， 这个时期还没有具正到来.

复苏是新的产业革命与社会制度的诞生, 我咋觉得最后会是中国的经济模式？现在只有少数几个国家有实力进行新的产业革命如新能源等， 都被债务和福利弄得焦头烂额。

加拿大老张

看这意思, 2015年主旋律是减息, 2016年是利率不变, 2017年也变不了. 存钱吃利息的, 要吃亏了.

克 飞

加拿大老张 发表于 2015-2-9 12:40
看这意思, 2015年主旋律是减息, 2016年是利率不变, 2017年也变不了. 存钱吃利息的, 要吃亏了. ...

萧条时, 投资风险很大, 会令百业不兴雪上加霜。政府和央行就得用低利率逼他们去投资, 否则资本就无法在安稳中增值.

加拿大老张

克 飞 发表于 2015-2-9 13:06
萧条时, 投资风险很大, 会令百业不兴雪上加霜。政府和央行就得用低利率逼他们去投资, 否则资本就无法在安 ...

"萧条时, 投资风险很大, 会令百业不兴雪上加霜。" 所以贷款利率就应该接近0, 逼着大家把钱拿出来投资, 同时对利润减税, 让投资的人有钱赚, 才有示范作用. 邓的改革, 就是让一部分胆大的人先富起来, 才带动保守的大多数人跟着致富.