基金中的“隐藏税”

LilyWujiaying

基金中的“隐藏税”

近来股市的动荡起伏可能会造成投资者的不安，而随着年底的到来，投资者们可能将会发现他们的课税收入与他们基金所持有的价值并不成正比。那么为什么在股市动荡、基金价格起伏的情况下，投资者会收到与持有价值不成正比的税单呢？主要有两个方面的原因造成了这个现象：

1. 收入类基金的课税收入

有些投资者对于基金中的收入部分不是非常理解：为什么在市场低迷、基金下滑的情况下，分配的收入仍需课税？关于这个问题其实可以用投资房来进行类比。假设你购买了一间房屋来进行投资，几年后，房产市场下滑，你的投资房早已没有当初购买的时候值钱，但你仍然需要把每个月收到的租金作为课税收入上报。而共有基金（mutual fund）以及分割基金（segregated fund）还会将投资组合中的股息及利息都一同上报。

2. 基金中的资本收益

在你所持有的基金里可能会有你尚未发觉的增长，或是在你购买之前存在尚未交税的收益，这或许有些空泛而难以理解，那么下面让我们来举几个例子来说明：

例子一：卖出基金会造成应课税款

首先是最容易理解的，当你直接持有一份股票，那么只有在你卖出的时候才需交税。而基金是由很多不同股票组成的，那么为了让例子简单易懂，让我们假定这支基金里面只有一支股票，而投资者只有你一个人。那么假设你当初购买基金的价钱是$100，现在涨到了$150你想要卖掉，那么你就会有$50的资本增益需要课税。

例子二：不卖掉基金也有可能会造成应课税款

基金内部的交易活动也会造成税务影响。再次假设你所购买的基金里只有一支股票，你是这支基金唯一的投资者。虽然你是$100买入的基金，但有可能基金经理可能是在多年前$10的时候买进的。那么当这支股票涨到$150的时候，若基金经理决定卖掉这支股票，你所承担的资本增益将不是从你购买时算起的$50，而是$140。而因为你是唯一的投资者，那么这$140的资产增值就全落在了你身上。

也就是说，不是只有在你卖出的时候会产生资本增益，基金经理的交易活动也会造成资本增益。而这资本增益会在分配日分配给所有的投资者。

例子三：即使基金价钱下降，你仍然可能会收到税单

进一步考虑上面的例子，假设这支基金在你购买后价值下跌，你购买时的价格是$100，基金经理购买的价格是$10，而现在价格已经跌倒了$50。如果这时你决定卖出，那么你会得到$50的资本折损。然而，若是基金经理这时决定卖出这支股票，即使现在价格低于你买入的价格，你仍然有$40的资本增值部分需要课税。在这种情况下，即使基金价格下滑，投资者仍然有可能会收到他所投资基金的税务报告。

当心！年末投资的税务影响

在决定投资一支基金前，一定要考虑到该基金年末分配将造成的税务影响。如果这支基金将会有可观的年末收入分配的话，考虑投资在平均成本类基金（dollar cost averaging fund）可以有效地帮助避免税务影响。

（此文谨作为家庭整体理财的一种思路参考，不作为你的决策建议，不对你的决策结果负责。）

Lily Wu 加拿大特许理财规划师CFP，全球百万圆座会议员MDRT 647-215-2851 ，助理电话：647-892-1331