投资GIC到底好不好？——从税务角度看GIC

davidjwu

前2篇文章分析了GIC（定期存款）的风险，其中包括通货膨胀风险（Inflation Risk），汇率风险（Exchange Risk，如果是美元GIC的话），以及个人风险（Personal Risk）等等。那如果撇开这些风险因素（因为可能别的投资品种也有类似的风险），GIC还算是一个好的投资吗？这就要从税务角度来看一下GIC了。

首先要明确一点，加拿大与中国不同，在加拿大进行投资理财，对你的投资结果最有影响的因素，就是税。一个理财计划或投资计划成功与否，其中包含的投资品种在税务上的优先地位，将起到决定性的作用。

那我们先来看一下加拿大有关个人投资方面的课税情况：
加拿大对投资的收入课税，主要分为3种：1、利息（Interest）；2、红利（Dividend）；3、资本利得（Capital Gain）。而对应于这3种收入的税率，却完全不同。

1、对于利息所得，加拿大政府征收100%的所得税。就是说，如果您有1000加元利息收入，而您的边际税率是30%的话，您要付$300的税。

2、红利收入的税率比较复杂，在课税前，先将这笔红利上浮25%，然后计算出应付税额。但政府会给您一个Tax Credit，该Credit是根据上浮后数额的13.33%计算。用您的应付税额减去您的Tax Credit，就是您最后付的税。举例说明：同样您有1000元红利收入，先上浮25%，就是$1250。同样边际税率30%，您要交$375的税。但不要担心，政府还给您13.33%的Credit，$166.62（1250*13.33%）。这样一来，您实际所交的税，只有$208.38（375-166.62=208.38）。

3、资本利得的税率在这3种收入中是最优惠的，所有的资本利得都按50%计算课税收入。比方说，同样的1000元，如果边际税率也是30%，那您应交的税只有$150（1000*50%*30%=150）。

通过上面的比较，不难看出如果您的投资品种是带来红利或者资本利得的收入，那投资效果一定比利息收入要好。哪怕是同样的回报率，例如4%，但最终税后的收入却完全不同。对于GIC来说，最大的缺点就是它产生的是利息收入，在税务上没有优惠。

除了上述的3种针对不同类型收入的税收以外，加拿大在个人投资理财的税收方面，还有没有别的优惠政策呢？答案是肯定的，大家最熟悉的就是RRSP了。RRSP是加拿大政府考虑到将来整个加拿大社会老龄化，担心将来社会福利不够用，而为现在工作的人群提供的另外一种退休资金的来源。当然所有的本金是需要自己投入的，但加拿大政府却在税务上提供了相当优惠的条件。所有投资在RRSP帐户内的钱，都可以享受退税（根据个人边际税率MTR计算退税）。

但就是这么好的一个税务优惠政策，很多朋友却没有使用，原因往往是没有钱买了。但同时，这些没有钱买RRSP的朋友中，很大一部分人却有GIC（有的是US GIC）。在投资理财的概念中，这就是忽视了投资的优先权问题。举个例子：如果有$10,000先不放在GIC中，而是购买RRSP，假设边际税率30%的话，将得到退税$3,000。然后用这$3,000再去投资，或者就是简单地购买GIC，加上RRSP帐户内的$10,000也在增长，投资和税务上的效果要比把这笔钱放在GIC内好的多。不管您的GIC是加元还是美元，只要可以买RRSP（有足够的Contribution Room），马上就会产生明显的效果。更何况，在RRSP内也可以选择GIC的投资，如果一些朋友实在是不能承受任何风险的话，一样是GIC的投资，但在RRSP之内可以享受税务优惠，在此之外的GIC则不然。所以，在一个好的投资理财计划中，往往税务方面的问题比投资回报率更重要，同样的金融产品，换个地方，或者改变一下投资的先后顺序，产生的效果就完全不一样。

总而言之，GIC的缺点就在于它在税务上没有优惠，既没有类似于RRSP的优惠政策，可以一放钱进去就退税，也不象红利以及资本利得那样的收入有比较低的税率。因此，一般来说，GIC在您家庭理财投资计划中的地位，应该排在各种有税务优惠的投资品种之后，只有当您已经充分利用了各项有税务优惠政策的投资以后，才考虑GIC的投资。当然，在GIC之前具体选择哪些投资品种，这要根据每个家庭、个人的实际情况才能确定，请咨询您的理财顾问，结合自己的风险承受能力与投资时间的长短，制定出适合自己的投资计划。



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作者：吴家玮（Investors Group顾问）
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