重磅！中国外汇新规一出台 炒房团全傻眼

无忧了

靠，惹急了，先抛售1万亿美元，同时买进1万亿欧元。
欧洲什么都有，跟欧洲人作生意也挺好的。

jjamesw

ffkk 发表于 2017-1-3 19:32
美国债务滚雪球式增长 威胁世界经济稳定
资料显示，进入21世纪以来，美国政府债务问题日益严重，目前债务 ...

      Asset= liabilities + equity, 对于央行来说，理论上说equity 都是零，负债多仅仅代表资产多，也就是我们常说的资放大资产负债表。是否负债有害，还看资产的质量，也就是资产的收益率。并不能简单说负债多就代表情况恶化。
      恰恰与我们平常的认识相反，能够负债是实力的标志，能够负很多债并且低息说明更有本事，而传统认为负债越多越糟糕的观念是错误的。看一下国债的coupon就知道国家的实力了。
    美国的债务问题主要源于奥巴马政府，负了很多债但仅仅用来援助非法移民和昂贵的医疗，浪费了国债，损害的美元的长期信誉，而且没有收益。但即使如此，只要看看以下数据，就知道哪个国家的债务更有效率了。
      “世界上有一个国家，手握超过3万亿美元的海外净资产，去年的净投资收益高达1700亿美元，这个国家是日本。世界上有一个国家，欠了4.5万亿美元的海外净负债，但去年的净投资收益竟然也高达2288亿美元，这个国家是美国。世界上还有一个国家，手握近两万亿美元的海外净资产，但去年的净投资收益却是负298亿美元，这个国家是中国。”
       而川普就是来终结奥巴马政府的愚蠢和错误的。毋庸置疑，在高水平的操作下（你看看川普团队的专业水平就知道了），美国的负债收益率将会升高，负债越多，美国的获利越多，这和房产上涨时杠杠越高越好是一个道理，何来你认为的结论？
      国家零负债是毛泽东时代中国政府的思路，即使人饿死也不会举债。你还有这样的思维，不知道如何投资和生活？

ffkk

美联储为什么要加息？因为超低利率，是不正常不可持续的货币政策。所以美联储面临货币政策正常化的迫切需求。除了超低利率，美联储的非常规货币手段，尤其还表现为巨额的量化宽松。量化宽松把美联储的资产负债表扩张了五倍之多。

为什么要施行货币政策正常化，因为美债锚定的是美国财政收入，而美国的孪生赤字又在与日俱增的恶化。所以美债面临违约的风险。万一债务崩盘，美联储所持有资产就会被蒸发。美联储所持有的债券，是其作为央行的资产端，如果资产端都违约蒸发了，那么债务端的美元就会变成废纸。到了那一步，美联储的信用，也就被清零了。为了走上自救之路，美联储必须得把货币政策正常化提上日程。

美联储货币政策正常化，就要进行缩表操作，要进行缩表操作，美联储就要面临的有三大基本问题。第一，成本缩表，通过加息来实现。第二，通过在债券市场上抛售所持有的债券，实现数量缩表。第三，还要保证在进行缩表操作的同时，美国的资产价格不至于崩盘。

因为美联储当初之所以要实行非常规化的货币手段，就是为了拯救资产价格的雪崩。打个比方来说，一个屋子快塌了，为了不让它倒塌，美联储拿出来一根棍子撑住了它。这个房子就是美国的资产价格，这个棍子，就是美联储的非常规货币政策。现在要缩表，就相当于要把这跟棍子抽掉。

这就是美联储鸽派和鹰派之争的来源。所谓的鸽派还是鹰派，实质上是指在一个基本问题上的分歧：美联储是不是具备加息条件，或者说，美联储是不是具备缩表的条件。鸽派认为，那个棍子不能拿掉，一拿掉全塌了。鹰派认为，放心大胆的拿掉那根破棍子吧，咱们结实着呢，不会塌。

所谓的加息条件，我们可以形象的表述如下：拿掉棍子，美国的资产价格会不会雪崩。

美国真的具备了加息和缩表的条件了吗？从它的核心指标，GDP增速，还有通胀指数看，它显然还不具备拿掉棍子的条件。因为美国的经济数据，都是人造出来的，美国的股市，也是人造出来的，都只是货币现象，而不是实体经济的繁荣复苏。一拿掉棍子，资产价格马上就会房倒屋塌。

那美联储为什么还是加息了呢，因为这是一个测试动作。它想试试看，美国的资产价格这个破屋子，是不是真的结实了。

美联储要完成货币政策正常化，它该加息到什么水平呢。目前的超低利率，如果要让货币政策正常化，那么美联储的基准利率至少要加息到5%左右。所以说，昨天美联储的加息幅度，和它要预期的目标相比，只是一点毛毛雨。

提高利率，是怎么实现成本缩表的呢，我们来举个例子。比如唐老鸭床破通过按揭贷款买了一套房子，他每个月都要还给银行月供。利率提高了，那么唐老鸭床破每个月的月供就会增加。货币，就会从终端，更多地流向银行。同理，商业银行欠美国财政部的债务，每个月的还款额也会增加。货币加速从银行流向美国财政部，美国财政部则欠美联储的钱，利率增加，那么美国财政部，每个月就要偿还更多的钱给美联储，更多的货币，流向美联储。这便是成本缩表循环和流程。

比成本缩表更吓人的，是数量缩表。美联储直接在公开市场抛售债券。美联储把借条还给美国财政部，美国财政部，连本带息把美元还给美联储。于是市场上的很多美元，就凭空消失了，就和当初美元凭空被制造出来那样，消失的也是那么的干干净净。债务没了，美元也没了。

如果美联储要进行数量缩表操作，幅度应该需要有多大呢，会有多少美元从市场上凭空消失呢。

美联储如果要进行数量缩表，回归货币政策正常化，那么它的资产负债表就需要回到2008年时期的那个规模。如果真是这样的话，对全球资产价格的影响会有多大呢，还记得我们08年时候的房价是多少吗？大概就是现在的房价，回到08年时候的水平。表现在美股上，道琼斯指数，至少得跌掉15000点以上。

原来缩表的后果这么可怕。那不缩表可以吗？不缩表的后果，其实更可怕。

首先，美国庞氏债务的规模根本停不下来的继续在膨胀和扩张。但是，美联储手里已经没有子弹了，支撑债务大厦不倾塌的棍子，它的支撑力却不能和债务扩张保持同步增长。屋子越来越重，棍子却越来越脆弱，一旦棍子断了，债务危机爆发，那将会是一场不可控的大海啸。瞬间把一切都摧毁。

其次，美国政府的孪生赤字问题，依然在持续恶化。这相当于说，那个破屋子越来越破了。不仅棍子存在会崩断的可能。而且那个屋子，存在结构力学上的解体可能。棍子可能还没断，但是屋子自己先解体了。这和棍子断了，是等效的伤害。在短短的时间内，一切都会被金融海啸摧毁。

从上面的分析看，美联储走向加息和缩表之路，那么真正的实现了货币政策正常化，棍子抽掉，屋子也就塌了。如果继续坐视不管，不进行缩表，任由资产负债表继续扩张，那么可能的结果，只有两个，棍子断了，房子塌了。棍子还没断，屋子解体了。

这几种可能，它们的结果也都是等效的，房子塌了，美联储被埋了，美元死亡了。这一幕，便是一个货币的死亡之旅。
http://blog.wenxuecity.com/myblog/56158/201612/1617821.html

ffkk

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ffkk

即将爆发的金融危机，这两类人将成为最大输家？
《货币战争》作者James Rickards在他的新书《通往毁灭之路》中称，金融危机将不可避免，并且规模和破坏性都将远超2008年那场。

金融危机将在2018年前后爆发

Rickards认为，金融危机将在2018年前后爆发，引发危机发生的因素很多，如银行破产、实物黄金挤兑、战争、自然灾害、金融系统遭到黑客攻击等等。重要的不是哪些会引发危机，而是如何应对即将到来的灾难。

Rickards警告，目前银行的资产规模变得更大、衍生品头寸也更高，加上70万亿美元的新增债务，因此新危机的范围和造成的破坏将是空前的，将远超2008年金融危机。

Rickards说，可采取的避免危机发生的措施包括加强执行Glass-Steagall法案，拆分大银行、禁止大多数衍生品交易以及对违法的银行严加惩罚，但目前这些措施变成法律的可能性几乎为零。

Rickards指出，特朗普的政策主要关注点在税收、财政支出以及监管等宏观政策，这些做法的方向是对的，但是无法解决面临的系统性风险，这些风险存在于正常的商业周期和信贷周期中。

两类人将成为最大输家

Rickards表示，1998年的危机起始于1997年、2008年的金融危机起始于2007年，大型系统性危机发生都需要一年的时间酝酿和扩散，因此2017年将会看到危机爆发的早期征兆。

Rickards提醒，两类人将成为这次金融危机中的最大输家。

第一类是持有的财富以数字的形式存在，如股票、债券、货币市场基金和银行存款。这种财富在恐慌中最容易被冻结。因此持有这类的投资者应该增加硬资产的配置，如黄金、白银、高档艺术品、土地以及私人股权等依赖合同而不是数字记录的资产。

第二类是那些依靠固定收益回报，如人寿保险、年金、退休金、社会保障和银行利息的投资者。这些收入可能会失去价值，因为政府将不得不采取通货膨胀来对付堆积如山的债务。因此这类投资者应该配置10%的实物黄金或者白银。

本文来源：华尔街见闻
http://www.wenxuecity.com/news/2017/01/04/5897738.html

ffkk

http://www.wenxuecity.com/news/2017/01/04/5897738.html

无忧了

老汉有一种悲观猜测：美国可能撑不住了！美国的贫困和空心程度，可能远甚于媒体的报道。
有点基本经济常识的人都知道，利率不可能回到正常轨道（至少5%），谁在这么个简单问题上和老汉辩论都属于白痴行为或别有用心。但美国三番五次的诈唬着要加息，只有一种解释，长期的低利率政策除了吹了一个不小的数字泡沫，并没有使美国经济好转（但也绝对不可能导致更恶化）。现在面临的是另外一个更严重的危机，经济继续萧条会导致美元的信誉不保，美国靠出口美元换口粮的时代要结束，这才是真正使美国恐慌的，所以它才不顾常理逻辑厚着脸皮胡说八道，美国除了诈唬已经黔驴技穷了。
如果这个猜测走实，以美国的个性，应该会先扰乱其他主要经济体包括中国和欧洲的货币系统，实际上美国已经在这么作，就是说，我干不好就不能让你好，倒下也要拉你垫背，比贱的路数，由此勉强支撑美元地位。有人说未来几年世界不会太平，应该是指这个了。
如果美国应对无效，那老百姓要坚决减持一切数字资产了，包括存款股票债券保险养老金等等。各国政府逐渐对美元失去信心会导致大量美元回流，这种回流除了给美国继续吹大另一个数字泡沫外，同样也不能帮助到美国经济，物价飞涨民不聊生，但还是不敢实质性加息。
只是猜测而已，希望不是这样，美国倒了加拿大也不可能独善其身。

加拿大老张

无忧了 发表于 2017-1-5 02:19
老汉有一种悲观猜测：美国可能撑不住了！美国的贫困和空心程度，可能远甚于媒体的报道。
有点基本经济常识 ...

奥巴马政府几年前就开始GDP作假，美国政府的经济数据虚假成分太多， 真实失业率至少10%以上， 美元实际价值10年贬值多少，。。。。经济空心化就不多说了， 不然哪有那么多美国受害者投川普的票？

ffkk

华尔街日报 ? 美联储：特朗普政府的经济影响存在很大不确定性(图)
http://bbs.wenxuecity.com/wsj/7316.html

无忧了

kefei 发表于 2017-1-4 15:04
本来中国就在调整外汇储备, 存那么多美元干吗？ 只要美国到了足够流氓之时， 中国数万亿的外汇储备美国一 ...

也不完全是钱的事。
中国政府保留那么多的美元储备的目的之一，就是应付国际风云突变。
这个比直接列军费好使。

weinberger

美国不会完，反而会振兴。川普已经意识到中国，墨西哥等国利用各种贸易欺诈手段，掠夺美国工作和知识产权，是造成经济长期不振的主要原因。现在已经任命了Robert E. Lighthizer等重磅级别人物负责全面整顿对外贸易，惩罚外国欺诈做法。并大幅减税鼓励产业，工作和资金回流。Lighthizer是里根时代负责对日贸易谈判的主要人物。限制了日本汽车，电器在美国的倾销做法，用市场准入限制迫使日本公司大幅投资美国雇佣员工。这些做法使得80年代的美国GDP和国民收入取得了6%以上的快速增长，成果显著.  加拿大人不用担心美国，人家知道怎么作。需要担心的是自己，如果土豆政府不与美国做法保持同步，势必进一步伤害加拿大经济。
"Is free trade really making global markets more efficient? Is it promoting our values and making America stronger? Or is it simply strengthening our adversaries and creating a world where countries who abuse the system — such as China — are on the road to economic and military dominance?"
-Robert Lighthizer, U.S. trade representative pick

ffkk

中美之间不冲突不对抗，相互尊重，合作共赢，不但对两国有利，并且对世界和平发展有利。
http://www.wenxuecity.com/news/2017/01/05/5899517.html

weinberger

kefei 发表于 2017-1-5 15:15
得了吧， 这个世界谁玩欺诈， 地球人都知道。

中国可不是日本, 日本有美国驻军, 这是一个刀架在脖子上的 ...

中国是没有美国驻军。但是中国有数以亿计的人依赖对美国的出口维持生计。对美国每年4000亿美元的贸易顺差是中国经济的命根子。贸易制裁以后，中共将面对千万失业工人走上街头抗议的噩梦。这个是中共的致命软挡，川普很明白。是不是将你的军就看你配不配合了。

weinberger

kefei 发表于 2017-1-5 15:45
这贸易顺差是中国逼的吗？美国还实行关税壁垒呢,有个球用, 生产率和成本的水平的自然结果。。。
你知道美 ...

不要以偏盖全。这 200% 的关税只是针对中国倾销的某一种钢铁。其他99%的进口中国产品是几乎没有关税的。而中国对美国产品则是完全不同的歧视性待遇，美国产汽车关税差不多100%，名牌进口产品进入中国的关税有多高别说你不知道。美国公司要在中国经营必须与中方组成合资公司，并被迫向中方转让技术和源程序。油水多的能源，电力，人民币业务，烟草行业则完全禁止外资经营。另外出口补贴，偷盗知识产权，网络窃取，货币操纵。五花八门的手法实在太多了。

weinberger

kefei 发表于 2017-1-5 16:10
不是200%， 是500%多, 本来就是一个疯子。。。美国政府能从国内钢铁业挣多少钱? 当然从中国进口才能挣到大 ...

别胡扯了。中国钢铁产能严重过剩，对外没有节制的倾销那是摆在这里的事实。不单美国，欧盟，日本也对中国钢铁处以反倾销关税。你不守规矩，别人还没资格惩罚你吗？更何况现在的总统是奥巴马，怎么扯上了川普？