[转帖]保本的投资知多少？

加国无忧

摘自世界日报
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●不少加拿大的投资者为了避开投资市场的风险，选择了市场相当热门的保本基金（ Segregated Fund ）。比起互惠基金（ Mutual Fund ）不同的地方，保本基金除了能够提供本金的保障以外，保本基金还能够有免债权人追索的权力（ Creditor Proofing ），以及免遗产认证（ Probate Bypass ）上的优惠。

不过天底下没有白吃的午餐，保本基金的管理费用比例（ MER ）比一般互惠基金稍高，但对于那些长期投资定存或公债或投资较为保守的投资人，稍高的 MER 却可以换来安枕无忧的投资，在今天固定利率接近零的市场中，保本基金更值得投资人好好的考虑。

保本基金的功能对许多投资者而言可能不陌生，但是其税务上的特色则可能不是一般人都认识的。一般而言，保本基金的保证是保证合约在期满时或是投资人过世时，投资人至少可以得到原来的投资金额（扣除已经提款的部分），而这保证可能是百分之百或是百分之七十五，因基金而异。

为了方便了解保本基金的税务状况， PPI 的税务专家 Jim Kraft 在「投资策略」的月刊举了一个例子供参考。假设一位投资人投资了保本基金，本金是一千元，但因为市场的动荡而价值只有六百元，基金管理人决定卖出基金内的股票，此时基金净值是六百元，产生了四百元的投资亏损（ Capital Loss ），基金管理人可能将这亏损分配到投资人身上，将投资人的成本降为六百元，允许投资人立刻利用这四百元的亏损去抵销（ Offset ）其它的投资增值。

有别于互惠基金的是，保本基金的投资人无须售出基金来利用这个投资的亏损，却可以继续的停留在基金内接受保证本金的保护。而当保本基金期满时，若是原投资仍然只有市价六百元，保险公司必须在此时补上四百元以达到原来的投资面额一千元。

然而 Kraft 指出，因为投资人的成本已在之前的亏损分配时由一千元降为六百元，所以期满后则会产生四百元增值，但由于之前已分配到的四百元投资亏损，使得期满后的投资增值四百元平衡了整个计算达到保本的作用。简单的说，保本基金可能允许投资者提早利用可能的投资亏损，不像互惠基金一样必须等到基金卖出时。

今天金融市场的发明完全不输给科技的发展，除了投资可以保本外，还有保本基金可以保证您投资期满时，投资人可以锁住您的投资回报，无论未来市场如何下滑，投资者可以获得之前锁定的回报。对于一些无法准确的买低卖高的投资人（应该是大部分的人）或是担心类似日本或 NASDAQ 般崩盘的投资人，这种保证不但可以保本，也可以把投资里那些无理的猜测犹豫完全剔除，快乐安心的享受生活。至于提供这类型保本基金的公司，一般而言一定受到相关单位严格的监督以确保投资人的权益。

不是每一种投资都适合每一种投资人，除了仔细了解各种投资的功能外，投资人也必须研究每项投资能带给自己税务上的影响，千万不要投资也亏本，税务也吃亏，那就真的得不偿失了！除了上述的优惠外，保本基金还有一些与互惠基金在税务上计算的不同，不妨向您的顾问咨询。（吴权益）

南人

在讨论 Segregated Fund 之前，我建议大家先读读在这个 BBS 里转帖的那篇“购买人寿保险所受到的伤害”的文章。现在在加拿大华人社区里很多保险业务员就是利用 Segregated Fund 在欺骗新移民。对生活在加拿大的移民应该考虑保险，但是市场上很多被推销的高额保险是不适合大部分新移民的。就是说保险公司在推销保险的同时捆绑了 Segregated Fund 的推销。 Segregated Fund 应该说有它的一些优势特点，但是总体来讲，它只对倒霉蛋适合，也就是说，它的好处几乎只在你亏钱的时候有。这也就不难理解，为什么 Segregated Fund 几乎只在保险公司才有，其它可以自由买卖的金融机构几乎没有 Segregated Fund 。而就是保险公司也几乎没有可以真正能够独立卖出去 Segregated Fund 的。 Segregated Fund 差不多都半强制性跟保险捆绑卖出去的。只有对确实高收入，确实在想了其它逃税办法以后还有好大逃税空间的，年纪开始大了想转移财产的家庭，我才建议你们去买捆绑了 Segregated Fund 的保险。

南人

随意

与其听东家说长西家说短， 还不如自己找资料搞个明白。不管是买保险还是 fund 或者股票外币，做之前先反复问自己：“所有的细节我都明白了吗？其中的风险我能够承受吗？”多看多比较，即使还没有打算投资，就当为以后打基础，先学点东西也是好的。