加拿大房地产文章, 看准不准?

加国日日新

回顾一下今年年初的文章, 看准不准? 还剩4个月到2014.



在刚刚过去的2012年中，加拿大在传统的七国集团（G7）里，毫无悬念的成为了当红“明星”。尽管没有中、印、俄等新经济体国家那种令人眼花缭乱的生机勃勃，但作为深受经济衰退困扰的美国近邻，加拿大财政运行基本平稳，全年经济增长也应该在2%左右，而银行业更是奇迹般地“一枝独秀”，被业界视为世界上“最健康”的银行业。加拿大不仅在债务率和赤字率方面是G7集团中最低的，也是这次金融危机中唯一没有让政府出手救助本国银行的主要发达国家。以至于加拿大央行行长马克·卡尼甚至被作为“优秀人才”被英国央行强力挖去，以期拯救英国的金融体系。
2013年，加拿大经济又将续写上一年的战绩抑或幸运吗？
最近一系列数据和调查报告的披露，仿佛使人对于2013年加拿大经济走势充满信心。
12月中旬，加拿大统计局公布的数据显示，11月加拿大通货膨胀率从10月的1.2%降至0.8%，为2009年10月以来最低值。数据还显示，11月，加拿大核心消费价格指数同比上涨1.2%，而10月为上涨1.3%。
12月28日，加拿大皇家银行(RBC)经济学家Dawn Desjardins表示，她相信，当美国"财政悬崖"相关不确定性消散，在企业投资和出口增长的带动下，2013年加拿大经济料将回到一个更加稳固的增长道路上。
她表示，在经历动荡和高度不确定的2012年之后，预计2013年加拿大国内生产总值(GDP)将增长2.4%，2014年增速加快至2.8%。这一预期暗示加拿大将在2014年初消灭产出缺口问题。
加拿大多伦多皇后金融集团总裁蒋志成认为，加拿大2013年的经济状况将依赖于以个三个外界和内在的因素：一是世界头号经济大国、加拿大最大的贸易伙伴--美国的经济状况，而美国的经济状况的关键将取决于“财政悬崖”的解决方案，至少2013年上半年会有直接影响。美国的经济状况将直接影响加拿大的贸易； 二是世界第二经济大国、当今全球经济的引擎--中国的经济状况， 而中国经济状况的关键在于新一届领导人的执政能力和政策的导向。中国经济的增长状况将对加拿大的能源和矿业有直接影响，也会影响到加币与美金，加币与人民币的汇率变化；三是加拿大自身的经济状况，而加拿大自身的经济状况将取决于加拿大2013年政府对加拿大政府对家庭债务的关注与政策的监控，而这将对加拿大房地产产生直接的影响，从而影响整个加拿大经济的状况。
综合而言， 蒋志成持谨慎乐观的态度。 蒋志成认为，在“财政悬崖”面前， 美国两党将顾及众多的压力妥协，从而“悬崖勒马”，让美国经济持续恢复；中国新一届领导上任，将出台一些新的对经济持续健康发展有利的政策；而加拿大自身债务的紧缩将导致经济趋缓，使得加拿大经济在外界较有利，而内部调控的情况下，保持2% 左右的增长速度。
对未来经济向好的信心正能量似乎给加拿大人十足的马力。近期的一项调查显示，对自己的经济情况乐观的加拿大人竟然达到70%！
此项由加拿大CIBC银行最近委托民调公司Harris Decima所做调查显示，在2012年行将结束，2013年即将到来之际，70%的加拿大对自己的经济情况乐观。对家庭和个人财政状况持正面态度的比例较一年前同类调查升高6个百分点。上述调查结果与不同大型组织和机构所得出的结果大同小异。
不过，在政府决策层面，对经济发展的预判似乎更加趋向于理性，一系列的未雨绸缪工作已经在推进。为应对美国“财政悬崖”可能的影响，联邦保守党政府正在研判这一事件的严重性，并提出相性对策。据近日道明银行发布分析称，如美国“财政悬崖”2013年全年持续造成影响，美国经济增长将下降3个百分点，意味经济将缩减约1%。加拿大经济则会缩减1至1.8%，而这将增加加拿大跟随美国陷入经济衰退的风险。因为加拿大与美国的经济联系十分密切，在加拿大对外贸易中，与美国贸易占了70%。
就在2012年结束前的几个小时，美国白宫与参议院共和党达成“财政悬崖”解决方案，可望化解由于布什政府的减税政策到期和“自动减赤机制”启动迎来的税率上升和政府开支减少两者迭加的效应共约6000多亿美元的局面。
最新消息是，2013年1月1日上晚，美众议院以大多数赞成（257:167）通过参议院财政悬崖法案。法案将马上递交美国总统奥巴马签署，成为正式法律。
联邦财长费海提（Jim Flaherty）曾表示最恶劣的情况一旦发生，将采取适当行动响应，并有信心各省财政部长将跟随行动。他曾表示将采取力度如同2009年的刺激经济措施，即使现时难以预计政府作出重大的经济刺激预算。
蒙特利尔银行（Bank of Montreal）副首席经济师波特（Doug Porter）指出，政府更大可能会让赤字上升，加央行将会进一步减息，以刺激经济。
显然，这些分析和对策应该都是积极，甚至可控的，对加拿大经济抗击可能出现的风险和危机仍然是可以水来土掩，见招拆招的。
不过，与上述自信和乐观不同，一部分分析人士的观点则反映出2013年加拿大经济将面对困局，甚至困难重重。
近日，加拿大皇家银行风险管理部资深顾问陈思进在当地媒体上发文称，加拿大版次贷危机即将爆发，风险已显现。他说，美国的次贷规模其实不过一万亿美元，就闹得天翻地覆；而加拿大的人口只有美国的十分之一，就有8千亿加元（和美元等值）的加拿大版次贷。想像一下吧，加拿大一旦爆发次贷危机，会惨烈到什么程度……
他分析道，近年来，加拿大家庭债务不断攀升、超过1.2万亿，家庭债务与收入比值达到164.6%，再破历史记录。渥太华作为加拿大房贷有限公司（Canada Mortgage and Housing Corporation，简称：CMHC）的后台老板，正承担着8千亿房贷的风险，几乎相当加拿大一年的经济产出。
陈思进分析称，CMHC的雄厚资本可对未来的风险损失提供相当的缓冲，但是否足够应付房市硬着陆的绝境？C.D. Howe Institute的副总裁保时曼（Finn Poschmann）指出，直接面对那种损失风险的是CMHC的120亿资本，一旦耗尽，灾难将降临所有纳税人的腰包。
对于经济的其他方面，加拿大国家银行(National Bank)高级经济师伦加萨密认为，除了美国“财政悬崖”的影响，还有很多加拿大本身的经济问题，如不断冷却的房地产市场，出口欠佳，加拿大国民负债水平已达到相当于家庭年度可支配收入的164.6%等，这些因素都将阻碍加国明年经济的发展。在对外贸易方面，随着中国经济成长率由从前的10%以上回落至明年的7%或8%，再加上美国的财政悬崖问题和欧债危机，国家银行认为，加拿大明年的能源、金属、肥料等自然资源产品的出口贸易，也难以有好表现。
对此，伦加萨密的说法就是，2013年不是“出色的一年，我们不是那么乐观，加拿大经济将面对一系列不利因素。”
走向坦途还是面对困局，2013，加拿大经济充满了不确定性。