[转帖]美专家评中国提高利率是发出金融改革信号

行路人

中国星期四突然提高利率给世界期货市场造成的震动星期五有所减弱，期货价格的下跌势头开始稳定下来。研究中国经济的专家提醒投资人，中国提息对中国的原材料需求不会有什么影响。北京此举是要向国际上表示，中国的金融改革要加速进行。

*中国加息震动国际市场*

中国星期四突然提高基准利率的动作给期货市场和金融市场造成了不小的震动。许多期货的价格和生产各种原材料的公司的股票都纷纷下跌。纽约原油价格星期四当天下挫一点五四美元，降幅约为百分之八。钢材、煤炭等许多原材料期货的价格也都有不同程度的下跌。

市场担心，中国央行提息是宏观调控的持续和调控力度的增加，将导致中国对许多原材料的需求减弱。

*徐滇庆：提息不会影响中国需求*

加拿大安大略大学经济学教授徐滇庆在接受本台采访的时候表示，市场的这个反应是对中国提息行动的错误理解。徐滇庆认为，提息基本不会影响到中国的投资和需求。

他说：“实际上，中国这次提息并不是针对过度投资而直接产生的反应。因为2003年，中国出现的过度投资主要是政府行为，百分之六十以上的贷款都进了政府投资项目。如地铁、桥梁、高速公路、市政府广场等等。这些项目都是政府项目，对利率非常不敏感。”

徐滇庆指出，这次提息的幅度只有百分之零点二七。既使提高了一个百分点，也不会对政府项目投资有任何影响。这些项目开始的时候就没有人想到要如何偿还贷款。徐滇庆说，连贷款都不想还的人怎么会在乎利率的高低呢？

*发出金融改革信号*

那么，这次提息的真正意义是什么？徐滇庆认为，真正的意义是向世界发出了一个中国金融改革的信号，酝酿已久的金融改革从现在开始要加快进行了。改革的第一步就是把原来中央控制的东西交给市场来管。这次利息市场化针对的不是投资项目、也不是为了防止通胀或者经济降温。

他说：“千万不要拿西方的市场经济来理解中国的过渡型经济。不要简单地用西方的货币理论来解释中国的政策。”

*孙圣源：中国加息意在国外*

美国第五大银行富国银行总经济师孙圣源也认为，提息对内需和经济过热不会产生有意义的作用。他在接受本台采访的时候指出，中国在等待了七年之后突然提息，意不在国内，而是国外。

孙圣源说：“我认为，中国的主要意图是安抚美国和其它工业七国集团的成员。七国集团一直在要求中国更多地使用市场的机制来调节利率和货币币值。中央银行的这个决定主要是向国际上表示，我们正在朝着市场化的正确方向前进。”

当然，孙圣源认为，利率上涨之后会增加企业的贷款负担，但影响很小。相反，由于提高了存款利息，居民存款会得到更多的鼓励，有利于经济的发展。不过，孙圣源认为，这些作用跟国际影响来比都是次要的。

*中国是否会继续提高利率？*

国际市场对中国提息反应强烈的另外一个原因是，担心这次提息只是一个开头。经过一年多的宏观调控，中国经济的增长速度依然保持在百分之九以上。降温的问题看来要比原来想象的更加棘手。因此，一些分析人士认为，中国央行今后还会多次提高利率。

美国联邦快递公司总经济师黄赓在接受本台采访的时候表示，今年以来，经济增长速度居高不下，通胀压力也随之增加。中国政府为了保持经济持续增长，有可能会继续使用提息的手段。

但是，富国银行的总经济师孙圣源认为，中国经济依然是计划+市场的过渡型经济，利率的作用很有限。除非通胀形势急剧恶化，否则中国央行不会继续加息。

徐滇庆教授则表示，这次加息是中国打开了利率市场的大门，今后利率的升降将取决于市场的变化。徐滇庆认为，这个变化具有重大的意义。

他说：“它现在调的是央行的基准利率。商业银行的存款利率还没有动。而贷款利率的幅度则大幅度增加，上浮二到三倍。这个控制主要在商业银行。除了信用社之外，都可以按照贷款的风险来决定贷款利率。这是一个很重要的改革。这样做了以后，对于中小企业取得贷款和防止地下金融具有重大的意义。”